Persiapan Phintraco Sekuritas dalam Penerapan Liquidity Provider
Direktur Utama Phintraco Sekuritas, Ferawati, menjelaskan persiapan institusinya dalam penerapan kuotasi liquidity provider saham oleh Bursa Efek Indonesia (BEI). Kebijakan ini dimaksudkan untuk menyuntik likuiditas emiten yang tercatat di bursa dengan likuiditas rendah. Liquidity provider merupakan lembaga keuangan atau anggota bursa yang disetujui untuk bertindak sebagai market maker alias penggerak aktivitas pasar. Aktivitas lembaga ini diharapkan bisa meningkatkan likuiditas pasar, memperkecil spread atau selisih harga antarsaham, dan memastikan transaksi berjalan lancar dan efisien, terutama pada saham yang kurang aktif.
Pada tahap awal, Phintraco Sekuritas menyediakan permintaan beli dan jual pada lima saham. Kelima saham meliputi PT Gudang Garam Tbk (GGRM), PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM), PT Trans Power Marine Tbk (TPMA), PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (TUGU), dan PT Wintermar Offshore Marine Tbk (WINS).
Ferawati mengatakan persiapan utama dalam penyediaan liquidity provider saham adalah memastikan pemenuhan seluruh ketentuan yang ditetapkan BEI. Secara internal, Phintraco Sekuritas berkoordinasi lintas divisi serta memperkuat sistem pengendalian internal dan manajemen risiko. “Agar pelaksanaan fungsi LP berjalan optimal dan sesuai dengan ketentuan yang diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan,” ujarnya dalam keterangan tertulis kepada Tempo, Jumat, 24 April 2026.
Menurut Ferawati, peran liquidity provider tidak sekadar sebagai kewajiban kuotasi, tapi bagian strategi market deepening atau pendalaman pasar. Langkah ini untuk meningkatkan kualitas likuiditas dan efisiensi harga di pasar.
Ferawati menjelaskan pemilihan kelima emiten dalam program ini dilakukan secara selektif. Phintraco Sekuritas mempertimbangkan fundamental perusahaan, kebutuhan peningkatan likuiditas, dan potensi minat investor. “Kami melihat emiten-emiten ini memiliki prospek yang baik, namun masih terdapat ruang untuk meningkatkan aktivitas perdagangan,” ujarnya.
Di samping itu, Ferawati menambahkan, pemilihan kelima emiten ini sejalan dengan arah pengembangan pasar yang didorong oleh BEI. “Kami tetap mengedepankan prinsip kehati-hatian serta kepatuhan dalam menjalankan peran ini,” katanya.
Peran Liquidity Provider dalam Meningkatkan Likuiditas Pasar
Direktur Perdagangan dan Pengaturan Anggota Bursa BEI Irvan Susandy mengatakan partisipasi anggota bursa sebagai liquidity provider menjadi elemen penting dalam meningkatkan likuiditas dan kualitas pembentuk harga saham. “Kami berharap langkah ini dapat mendorong peningkatan likuiditas, khususnya pada saham-saham yang memiliki potensi untuk berkembang lebih optimal,” ujarnya dalam keterangan tertulis, Senin, 20 April 2026.
Irvan mengatakan keterlibatan anggota bursa akan menjadi faktor kunci dalam keberhasilan program ini. Oleh karena itu, BEI terus mendorong partisipasi yang lebih luas dari pelaku pasar agar inisiatif ini dapat berjalan optimal.
Dia berharap langkah ini bisa membuat ekosistem perdagangan semakin likuid, kredibel, dan berdaya saing. “Hal ini juga menjadi bukti komitmen BEI dalam meningkatkan pendalaman pasar,” ujarnya.
Kondisi Sebelum Kebijakan Baru
Secara informal, sebenarnya liquidity provider sudah berjalan untuk saham tertentu. Dewan Pengawas Perkumpulan Analis Efek Indonesia mengatakan informalitas ini membuat pengawasan belum berjalan maksimal, sehingga bisa merugikan investor.
Meski begitu, Alfatih mengatakan kebijakan baru ini bisa menambah daya tarik bagi nasabah institusi yang mensyaratkan saham likuid, selain fundamental emiten bagus. Kebijakan ini juga dianggap menguntungkan nasabah atau investor ritel.
Menurut Alfatih, keberhasilan kebijakan ini ditentukan dari aturan dan pengawasan. “Jangan sampai ada masa likuid, lalu tiba-tiba menjadi tidak likuid, sehingga terkesan menjebak,” katanya.
Dampak Positif Kebijakan Baru
Di sisi lain, Alfatih menambahkan, suntikan likuiditas ini bisa meningkatkan minat investor asing dengan pilihan saham yang lebih luas. Karena itu, pilihan investor pun tak hanya pada sebagian kecil saham seperti big cap atau berlikuiditas tinggi. “Likuiditas dapat menjadi faktor positif bagi kenaikan indeks,” ujarnya.
